近(jìn)日，广发、招商、汇添富3家基金公(gōng)司旗下的中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回(huí)报(bào)ETF同时公告，基金将于5月(yuè)15日至19日正式发售(shòu)，募集规(guī)模(mó)上限均为20亿(yì)元，合计(jì)募集上限为60亿元。目前，作为(wèi)时下热门(mén)主线的(de)中特估行情持续发(fā)酵，市场也(yě)预期此(cǐ)次央企主(zhǔ)题的ETF发(fā)售或将从情绪面和资金(jīn)面助推中特(tè)估。

　　国企年内涨幅居前，领涨板(bǎn)块方向一览

　　复盘今年以来行情，中特估(gū)行情带(dài)动央国企张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗上市(shì)公司价值重估，同时，其也(yě)催化多个相(xiāng)关板块和个(gè)股(gǔ)迎来上涨行情。截(jié)至5月12日收(shōu)盘，不计算年(nián)内上市新(xīn)股，A股(gǔ)整体(tǐ)平均上涨近6.16％，中位(wèi)数涨幅近(jìn)2.39％，而国有企业个股平均上涨近(jìn)9.61％（中位数(shù)涨幅近5.45％），非国有企业(yè)个股平均涨幅(fú)则近4.83％（中位(wèi)数(shù)涨幅近1.27％），其中(zhōng)，外资(zī)及合资(zī)企业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看，年内涨幅居前(qián)的(de)国企股中，传媒、计算机、通信、家用电器、建筑装饰(shì)板块个股均(jūn)值涨幅(fú)相对(duì)居前，而基础化工(gōng)、食品(pǐn)饮料(liào)、商贸零售(shòu)、轻工制(zhì)造(zào)、美(měi)容护理板块个(gè)股则(zé)表现不佳。若分细分板块(kuài)（申万(wàn)二(èr)级）统计，平(píng)均涨幅居前(qián)的方向为出版、影视院线、计算机设备、养殖业、数字媒体板块(kuài)，而(ér)旅游零售、酒店(diàn)餐饮、橡胶、能源金属、电池板块(kuài)个(gè)股平均(jūn)跌(diē)幅(fú)居前(qián)。

注：分(fēn)板块统计(jì)国企股年内涨跌幅均值(zhí)

　　行情内(nèi)部轮动分化，关注景气低估(gū)方向

　　随着中特估(gū)行情发酵月余，部分高位人气股(gǔ)近期(qī)也有所调(diào)整，仅以本(běn)周（5月8日至12日(rì)）行(xíng)情统计(jì)，上海电(diàn)影、新华文轩(xuān)、中(zhōng)铝国际等多股回(huí)调近20％。从资金面来看，作(zuò)为市(shì)场(chǎng)“聪明钱(qián)”的北向资金近两(liǎng)日(rì)（5月11日至12日）也一(yī)别此前连续6日(rì)加仓而减持，不过，具体个股方面，仍(réng)有不少个股(gǔ)获逆市(shì)加仓，其中，中(zhōng)国中(zhōng)铁、中国石化(huà)、片仔癀、中国石油、设计总院本周累计加仓均在3亿元以上。

　　山(shān)西证券近(jìn)日研报(bào)指(zhǐ)出，现有的“中特估”概念(niàn)引发的估(gū)值修复仍(réng)在演绎。短期行(xíng)情在热(rè)点题材上(shàng)体现出较(jiào)高的赚钱效应。长期(qī)在国(guó)企(qǐ)改革的深度价值挖掘方面仍(réng)有较大增长(zhǎng)空间。结合政策方向来看，未来的(de)投资机会主(zhǔ)要围绕以下方向(xiàng)：

　　1）资(zī张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗)源整(zhěng)合型：关(guān)注央企战略(lüè)性(xìng)重组和专业化整合(hé)，以及(jí)存在优质资产(chǎn)注入(rù)上市平(píng)台(tái)或重组(zǔ)预(yù)期的(de)板块(kuài)和标的，如军工、交运等。

　　2）基本面改善型(xíng)：此前基本面较弱，但因行业景气(qì)、周期(qī)上行等原因，近(jìn)期有(yǒu)所(suǒ)改善，并有望持(chí)续向好，如建(jiàn)筑(zhù)和船舶制造等。

　　3）价(jià)值重(zhòng)估(gū)型：此前(qián)估值明显偏低(dī)，但是(shì)受(shòu)益(yì)业务预期与估值逻辑变化，催(cuī)生(shēng)重(zhòng)估行情，如公共(张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗gòng)事(shì)业领域与三(sān)大通信运营(yíng)商等。重(zhòng)点关(guān)注行业：船舶、建筑、军工、公共(gòng)事业(yè)、交(jiāo)运和通信。

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