今年(nián)1月，美(měi)国政(zhèng)府债务余(yú)额又一次触及法定(dìng)上限，这标(biāo)志着美国再度陷入债务违(wéi)约(yuē)的风险(xiǎn)之中。

　　美国(guó)财(cái)政(zhèng)部长耶伦已经(jīng)多(duō)次警告称，如果国会不尽(jǐn)早采取行动(dòng)暂停或提(tí)高债务上(shàng)限，美国(guó)政府最早可能(néng)6月1日出现债务违约——而1mol等于多少克怎么算，0.1mol等于多少克这将对全(quán)球经济(jì)和(hé)金融产(chǎn)生“灾难性影响(xiǎng)”。

　　美(měi)国面(miàn)临债务违约(yuē)风(fēng)险、两(liǎng)党就提高(gāo)债务上限(xiàn)进行争(zhēng)斗，这(zhè)些画面在(zài)近些(xiē)年似乎频频上演。那么，引发(fā)这一危机的(de)根本——美(měi)国债务和债务上限究竟是怎么回(huí)事(shì)？美国债务为何(hé)不(bù)断滚(gǔn)雪球般(bān)扩大？美国又为何要人为地(dì)给债务设定上限？

　　美国(guó)债务为(wèi)何不断逼(bī)近上(shàng)限？

　　要讨(tǎo)论债务上(shàng)限，我们需要先了解(jiě)美国(guó)政(zhèng)府的债务从何(hé)而(ér)来，以(yǐ)及其为(wèi)何(hé)频频逼近上(shàng)限。

　　自(zì)18世纪以来，美国政府在绝大部(bù)分时期(qī)都(dōu)处于财政赤字状态(tài)，即政府(fǔ)支出在多(duō)数(shù)总统任期内都高于(yú)其财政(zhèng)收入。因此，美国(guó)政(zhèng)府举债(zhài)成了惯例(lì)，而政府(fǔ)债务(wù)规(guī)模也一(yī)直(zhí)随着政(zhèng)府赤字(zì)的规模而增长(zhǎng)。

　　美国政府债务在近年(nián)疯狂(kuáng)飙升(shēng)

　　近(jìn)年来，美国(guó)债务规(guī)模更是大幅增长。这(zhè)一(yī)方面是由于新(xīn)冠疫情以及阿富(fù)汗、伊拉克战争(zhēng)使(shǐ)得美国(guó)政府背负(fù)了庞大支出压(yā)力(lì)，另(lìng)一方面，还因为(wèi)美国人(rén)口老龄化导致政府(fǔ)医疗支出不断(duàn)上升，拜(bài)登政府(fǔ)推(tuī)出(chū)的大规模(mó)基建政策导致财政支出(ch1mol等于多少克怎么算，0.1mol等于多少克ū)大增等。

　　与(yǔ)此同时，美国(guó)政府的税收收(shōu)入(rù)并没有(yǒu)跟(gēn)上支出(chū)的步伐，尤(yóu)其是在小(xiǎo)布(bù)什政(zhèng)府和特朗普政府(fǔ)批准了减税政策之后，税(shuì)收压力(lì)更是与日俱增。

　　在收入和(hé)支出此消彼长的双重压力(lì)下，美国的赤字规模(mó)近年来(lái)如(rú)滚雪(xuě)球(qiú)一般扩大，债务规模也就因此不断(duàn)攀升，在(zài)近年来频(pín)频逼近(jìn)债务上(shàng)限(xiàn)也就不(bù)足(zú)为奇了(le)。

　　美(měi)国政府债务占GDP的比(bǐ)重

　　美国债务(wù)为何会有上限？

　　而美(měi)国政府债务(wù)上限的出现，则最早可(kě)以追(zhuī)溯到上世纪初的第一(yī)次(cì)世界大战(zhàn)。

　　在一战(zhàn)之前，美国并(bìng)没有明(míng)确的“债务(wù)上限”，那时(shí)候只(zhǐ)要白宫要发债借(jiè)钱，美国国会基本(běn)照单全(quán)批。

　　但在1917年，由于一战使(shǐ)得美国(guó)政府开支愈繁，债务规模越来越大，引发(fā)部分美国(guó)议员提出的反对（也有(yǒu)一些议员是为了(le)反对美国参(cān)战(zhàn)），美国国会便通过《第二自由债券(quàn)法案》，首次(cì)对联(lián)邦债务进行限额(é)规定，以此来限(xiàn)制政府发债的规模。

　　1939年(nián)，由于预(yù)计(jì)美国将加入第二(èr)次(cì)世(shì)界(jiè)大战(zhàn)，美(měi)国国会通过《公共(gòng)债(zhài)务法案》，实质上(shàng)正式(shì)确立了(le)对美国政府(fǔ)债务总额(é)的限制。随(suí)后，美国(guó)国会又(yòu)对其进(jìn)行(xíng)了修订，以更(gèng)改上限金额。从此，提高债务上限就(jiù)或多或少地(dì)成为了国会的惯例。

　　在历史上(shàng)，美国债务(wù)上限(xiàn)总共提高(gāo)了100多次。尤其是自1960年(nián)以来，美国两党已经提高了(le)78次债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，平均每(měi)9个月(yuè)就会提高一(yī)次——其中共和党总(zǒng)统执政(zhèng)期间(jiān)曾提(tí)高49次，民主党(dǎng)总(zǒng)统执政期间(jiān)共提高(gāo)29次(cì)。

　　进入21世纪以来，美国债务(wù)上限的上(shàng)调幅度进(jìn)一步加大，在最近几(jǐ)届总统任期内更是如此：在奥巴马(mǎ)任期内，美国(guó)最(zuì)新债务上限为18万(wàn)亿(yì)美元(yuán)（2015年），到(dào)了(le)特(tè)朗普任(rèn)内，这(zhè)个数字提高(gāo)至22万亿美元（2019年3月）。此(cǐ)后(hòu)在新冠疫(yì)情期间，美(měi)国国会暂停(tíng)了(le)债(zhài)务上(shàng)限，以(yǐ)暂时取消(xiāo)美国政(zhèng)府的支出限制(zhì)，这导致美国政府债务疯狂飙(biāo)升至27万亿美元(yuán)。

　　美国近几届政府大幅上调债务上限

　　直到2021年，美国国会最(zuì)新一次提(tí)高债务上限，美国债务上(shàng)限已(yǐ)经提高至(zhì)现在的31.4万亿(yì)美(měi)元，相(xiāng)较于(yú)1917年最初(chū)的债(zhài)务上限(xiàn)115亿美(měi)元，已(yǐ)经足足(zú)增(zēng)长了超过2700倍。

　　为什(shén)么(me)美国不能(néng)取消债务上限？

　　本质上(shàng)来说(shuō)，“债务(wù)上限(xiàn)”是美国国会为联邦政府设定(dìng)的举(jǔ)债的最高额度，一旦触(chù)及这条“红(hóng)线(xiàn)”，意味着美国财政部借(jiè)款授权用尽(jǐn)，除非(fēi)国会调高债务上限，否则白(bái)宫无权(quán)继续(xù)举债。

　　那么，也许(xǔ)有人会疑惑(huò)，美国政府为什么要(yào)“自我限制”，不(bù)能直接取消掉(diào)债务上限(xiàn)呢？

　　的确，债务上限会对(duì)美国政府造成限制，使其不能随心(xīn)所以(yǐ)的(de)举债，但从理论上来说，这一限制(zhì)也同(tóng)时对其美国政府的(de)债务信用提供(gōng)了保证。

　　这是因为，美国作为手握美元(yuán)霸权的超(chāo)级大(dà)国，本身并不受到发(fā)行美钞(chāo)的外在约束。如果美国政府开支无度、过度举债，将(jiāng)会导(dǎo)致美元(yuán)贬值(zhí)、通胀失控，那么其(qí)债权信用(yòng)将受到损害(hài)，原有债权人权益也(yě)会遭受稀释。

　　因(yīn)此，只(zhǐ)有通过“债务上限”这(zhè)一内控举(jǔ)措(cuò)，才(cái)能维持美国政府(fǔ)的(de)偿付信用，保证美元霸权(quán)地位。换(huàn)句话来说(shuō)，“债务上(shàng)限”理论(lùn)上也相(xiāng)当于是(shì)美(měi)方对债(zhài)权人(rén)的一种信用(yòng)宣示。

　　中国和日本是美(měi)国债券的(de)最大海外“债主”

　　为什(shén)么这次债务上限(xiàn)难以(yǐ)提高了？

　　那么，在过去(qù)被频频上调的美国债务上限，为(wèi)什么在现在会(huì)陷入无法上(shàng)调的僵局呢？

　　按照规(guī)定，美国政(zhèng)府想要提高美国债务上限，往(wǎng)往需要美国国会两院的通过(guò)。在(zài)此前的历史中(zhōng)，提高债务上(shàng)限(xiàn)在(zài)国(guó)会(huì)中绝大(dà)多数时候类(lèi)似于一(yī)个“走过场”的周期性任务，两党并不会对此进(jìn)行(xíng)过于激烈(liè)的博弈。

　　但(dàn)近年(nián)来(lái)，随着美国(guó)党(dǎng)派(pài)分歧(qí)不断扩大，债务上限(xiàn)问题(tí)逐步沦为两(liǎng)党的政(zhèng)治武器，被在野(yě)党用(yòng)作了与执政(zhèng)党讨价还价的(de)砝码。尤其是在(zài)当下美国两党分别占据两院多数席位的(de)分裂背景下，这一斗争就(jiù)显得尤为激(jī)烈。

　　目前，美国民主(zhǔ)党(dǎng)占据参议院多数(shù)，而共和党占据众议院多数。拜登要想提高(gāo)债(zhài)务上限，就(jiù)需要和(hé)国会共和党人达成一致。

　　然而，共和党人(rén)正(zhèng)试图(tú)利用债务上(shàng)限的最后期限，向拜登总(zǒng)统(tǒng)施(shī)压，要求他先同意削减开(kāi)支，再(zài)谈提高债务上限。而民主党(dǎng)人(rén)坚持不愿让步，认为应无(wú)条件提高债(zhài)务(wù)上(shàng)限，这就导(dǎo)致了(le)当(dāng)下的僵局。

　　拜(bài)登已经预(yù)定于美东时间周(zhōu)二（5月16日）再度与国会领(lǐng)导人会面，讨(tǎo)论提高美国债(zhài)务(wù)上限的计划。

　　但值得注(zhù)意的(de)是，如果(guǒ)拜登和国(guó)会领袖们在(zài)周(zhōu)二仍无法取得突(tū)破性(xìng)进展，这场(chǎng)危机恐(kǒng)怕真就要无限逼近债务违约的“X日”了——因为拜登已(yǐ)经计划于(yú)本周三前(qián)往日(rì)本参加G7领(lǐng)导(dǎo)人峰会，并将在(zài)周末访问巴布亚新(xīn)几内(nèi)亚，并举(jǔ)行美国-大洋洲国家峰会，这意味(wèi)着(zhe)接下来留给拜登(dēng)和两(liǎng)党领(lǐng)袖谈判(pàn)的时间将(jiāng)所剩无几(jǐ) 。

　　2011年(nián)的危机将(jiāng)再次上演

　　事(shì)实(shí)上，十多年前，美国也(yě)曾上(shàng)演(yǎn)过类(lèi)似局面。

　　2011年(nián)，美国(guó)也曾面临类似(shì)严峻(jùn)的违约风险：时任美国总统奥巴马和众议(yì)院共和党(dǎng)人在谈判(pàn)最后一刻(kè)，才就债务上(shàng)限达成(chéng)协议，勉强(qiáng)避(bì)免(miǎn)了一场(chǎng)债务违约灾难(nán)。奥巴马及民(mín)主党在最后关(guān)头妥协，同意在十(shí)年内削减9000亿美元(yuán)的财政支出。

　　但在当时，即便没有真(zhēn)正违约而仅仅是逼近违约，这(zhè)一紧张局势也引发了全球资本市(shì)场剧烈波动(dòng)，美股一度大跌，并直接(jiē)导(dǎo)致标准(zhǔn)普尔首(shǒu)次下调美国的主权信用(yòng)评(píng)级。这使得美(měi)国面临更高(gāo)的(de)借贷(dài)成本——美国第(dì)二年(nián)的借(jiè)贷成本上(shàng)升了(le)13亿(yì)美元，并在之后数(shù)年继(jì)续上(shàng)涨，基本(běn)上(shàng)抵消(xiāo)了(le)当时两党谈判中的一些(xiē)成本(běn)削减措施(shī)。

　　对一(yī)些经(jīng)济(jì)学家来说，上述的市场动(dòng)荡也(yě)只(zhǐ)是(shì)短期影响。而更(gèng)重要的是，从长期来看，财政支出削减意味着美国多年的预(yù)算(suàn)紧缩，这可能会产生更严重的长期影响——比如拖(tuō)累美国的经济(jì)复苏。

　　美(měi)国左翼智库经济政策(cè)研究所首席经济学(xué)家(jiā)乔希(xī)·比文(wén)斯在回顾2011年债务危机(jī)时表示：

　　“在实施这(zhè)些(xiē)削(xuē)减措施时，我(wǒ)们仍(réng)处于相当(dāng)低迷的经济中，并且正处(chù)于从大(dà)衰退(tuì)中(zhōng)复(fù)苏的阶段。他们只是让复苏持续的时间远远超过(guò)了应(yīng)有(yǒu)的时间……在(zài)接下来(lái)的六七年里(lǐ)，美(měi)国政府没有提供真正(z1mol等于多少克怎么算，0.1mol等于多少克hèng)有价值的公共产品(pǐn)和服务，因为(wèi)它们（财政支出(chū)）被大幅削(xuē)减(jiǎn)。”

　　而如今这场债务上限危机，也被许(xǔ)多人看作2011 年债(zhài)务(wù)上限危机的翻版(bǎn)：美国国(guó)会面临(lín)类似的分裂局面(miàn)，美国经济也正处(chù)于类似的衰(shuāi)退环(huán)境之中。即便美国两党能(néng)够重演2011年(nián)的戏码，在最后关(guān)头提高债(zhài)务上(shàng)限，由此(cǐ)带来的短期市场动荡和(hé)长期经济损害，恐怕也(yě)将再次(cì)重(zhòng)演。

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